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有必要限制基金销售佣金的比例 sharpratio

来源:娴博股票网 作者:佚名 浏览量:145
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基金公司不要太依赖银行渠道和第三方基金销售渠道,因为依赖别人要付出额外的成本。

最近,中国证券监督管理委员会(证监会)发布了《公开发行证券投资基金销售机构监督管理办法》及其配套规则,其中规定了基金销售的最高跟踪佣金比例。这对基金行业的健康发展无疑具有重要意义。

《关于实施〈公开发行募集证券投资基金销售机构监督管理办法〉的规定》是本次发布的配套规则。第12条规定,基金管理人和基金销售机构可以根据基金销售机构销售的基金金额约定提取一定比例的客户维护费。对个人投资者的销售额,约定客户维护费与基金管理费的比例不得超过50%;对非个人投资者的销售额,该比例不得超过30%。

客户维护费,通常称为跟踪佣金,名义上由基金销售组织用于支付基金销售和客户服务活动中发生的相关费用。基本人投资基金所支付的费用或成本一般包括申购费、申购费、赎回费、基金管理费、基金托管费等。基金管理费由基金管理公司收取,但有时基金公司可能需要向基金销售机构支付一定比例的管理费,这就是所谓的跟踪佣金。

跟踪佣金水平取决于基金公司和渠道之间的谈判能力。此前,一些基金管理公司的跟踪佣金比例较高,据报道高达70%至80%,在某些情况下甚至高达100%。也就是说,大部分基金管理费是按销售渠道划分的,剩余部分返还给基金管理公司,相当于为基金销售机构工作。

以前端收费和拖尾佣金为代表的销售费率机制是损害投资者利益、导致公募基金非正常发展的重要原因之一。基金管理费是基金公司最重要的收入来源。如果管理费分完剩下的不多,基金公司靠什么生存?是靠基金资产搞鼠仓和利益转移吗?

也许,正是因为拖尾佣金,基金销售机构瓜分了大部分的基金管理费,基金公司很难在基金投资研究等智力支出上花很多钱,股票投资等核心业务基本被放弃。如何选股投资基金,可能只能随大流,其他基金公司买什么,买什么,导致很多基金的投资目标趋同统一,这是目前a股市场的一大奇观。

虽然基金的持续发售和新基金的发行总会给途观股份带来新鲜血液,股价持续上涨,但基金发售和投资运营形成的链条或模式多少有点类似于“拉人头”,途观股份的市盈率越来越高,或者是未来市场的隐患或风险点。

这次证监会对基金销售规定了最高的跟踪佣金比例,50%的比例已经是极限,对基金销售机构滥用渠道优势,追求自身利益最大化形成了一定的约束和规定。因此,基金管理公司可以保证一定比例的管理费用于投资主营业务的成本,有利于将基金投资返还给投资来源。

当然,对此我们不能盲目乐观。在市场经济环境下,基金销售机构总是有充分发挥基金销售渠道优势的利益冲动,这是难以避免的。即使监管部门限制拖尾佣金的最大比例,基金销售机构遵守并获得法定佣金,此外,基金销售机构和基金公司也可能达成额外的“佣金”协议,这种情况以前也有发生,也可能导致基金销售和基金行业的恶性竞争。

在合理的收入渠道之外“提成”,应该是商业贿赂。对于贿赂,《反不正当竞争法》规定,由监督检查部门没收违法所得,并处10万元以上300万元以下的罚款。情节严重的,吊销营业执照,依法追究刑事责任。因此,市场监管等部门有必要加强对基金销售领域的监管和执法,加强对贿赂的问责。

说到底,基金公司不要太依赖银行渠道和第三方基金销售渠道,如果依赖别人就要付出额外的成本。求人不如求己。基金公司只要提高投资能力和投资水平,就能为基层百姓获得丰厚回报,酒香不怕巷子深。基金公司也可以通过直销渠道吸引客户。即使通过银行等渠道,基金公司也有很强的议价能力,所以只需要支付较低比例的尾随佣金。

TAG标签: 中国证券 监督管理
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